4月24日晚间，科沃斯集团(603486)发布2025年报及2026年一季报。2025年，公司实现营业收入190.40亿元，同比增长15.10%；归母净利润17.58亿元，同比大幅增长118.13%，扣非净利润16.20亿元，同比大幅增长126.14%。经营活动产生的现金流量净额达33.87亿元，同比大增297.39%。
2026年一季度，公司增长势头进一步提速，营收达49.02亿元，同比增长27.06%；若剔除汇率波动等非经常性损益，一季度扣非净利润为3.97亿元，同比、环比均实现明显增长。
欧美市场增速迅猛 新品类海外起量
业绩增长的底层动力，源于科沃斯与添可两大品牌在各自赛道上不仅保持传统优势产品地位稳固，新品类也实现全面开花。两大自有品牌合计贡献营收186.52亿元，占公司总收入的97.97%。在规模扩张的同时，集团更追求高质量增长。
海外市场已成为集团增长的核心引擎，科沃斯与添可双品牌协同出海，在高端市场取得显著突破。2025年，科沃斯品牌海外收入同比大增52.0%，海外收入占比提升至45.4%；欧洲市场增长超60%，美国市场劲增近110%。添可品牌同样表现卓越，其“高端化+本地化”策略在海外成效显著，在美、法、德等九国洗地机市场占有率稳居第一。双品牌海外业务收入占比整体提升至45.9%，较上年提高3.7个百分点。
值得关注的是，新品类矩阵正加速进入规模化收获期，成功开辟第二增长曲线。报告期内，擦窗、割草、泳池机器人等新品类收入同比增长88.1%，其中海外收入增速高达110.5%，标志着集团出海战略已从核心品类单点突破，升级为“双品牌+多品类”的矩阵式协同出海模式。作为立面清洁的开拓者，科沃斯窗宝系列销量突破百万台，在国内市场连续5年规模第一，全球市场连续3年第一。在室外场景，GOAT系列割草机器人通过升级三维激光传感器、TurEdge+边缘修剪功能，再次引领智能割草机品类技术升级，该品类已经在欧洲、美国、澳洲等市场热销多年，今年1月在美国发布的ULTRAMARINE泳池清洁机器人，已经在欧洲上市，这个新品类也正成为科沃斯加速拓展智能家居边界的重要增量。
垂直一体化构筑壁垒，构建科沃斯未来竞争力
持续的技术突破，源于公司对研发的长期主义投入。2018年上市以来，公司累计研发投入已超48亿元，仅2025年研发支出即达9.80亿元，同比增长10.8%；截至报告期末，公司合计获得授权专利2903项，其中发明专利844项，为公司从功能迭代到品类拓展提供了坚实的技术底座。
更具想象空间的是公司在"具身智能"领域的实质性落地。在新品类构建的全场景硬件生态基础上，科沃斯正将战略视野投向更具前瞻性的"具身智能"领域。2026年一季度，集团发布了管家机器人“八界”与AI仿生陪伴机器人“毛团儿”，分别瞄准“空间整理”与“情感陪伴”两大未来家庭核心需求。“八界”搭载OpenClaw智能体框架，具备主动归位、递送物品等能力，将服务从二维平面延伸至三维空间；“毛团儿”则通过多模态交互提供拟宠物化陪伴。这两款产品标志着科沃斯正沿着“工具—管家—伴侣”的路径，向家庭服务机器人的终极形态演进。
伴随硬件矩阵的步步升维，科沃斯当前的业务版图已清晰重构为：科沃斯品牌为基石、添可品牌为增长极、具身智能（八界、毛团儿等）为未来战略旗舰。资本市场的估值逻辑，也必将由此从传统制造业坐标系，全面转向更具成长性与场景想象力的具身智能新范式。
铭创配资提示：文章来自网络，不代表本站观点。
